Tfg Trading System

Fornecedores atuais 1. Informações de entrega do TFG: Vestuário, acessórios para calçado O objetivo do TFGrsquos é manter padrões e eficiência elevados em toda a sua cadeia de suprimentos logísticos e, portanto, precisa da cooperação de seus fornecedores para entregar suas mercadorias de acordo com certos requisitos, normas e procedimentos. Esta seção se aplica aos fornecedores internacionais e locais atualmente entregando pedidos de mercadorias às seguintes divisões de negociação: Fornecedores Locais. São definidos como fornecedores que são responsáveis ​​pela entrega de bens a um dos centros de distribuição de TFGs. Fornecedores internacionais: são os fornecedores que enviam mercadorias através dos encaminhadores de mercadorias nomeados pelo grouprsquos e a propriedade é transferida para o TFG antes da entrega para um dos centros de distribuição. 1.1 Pedidos de compra Um pedido de compra da TFG informará o fornecedor dos requisitos finais de mercadorias (incluindo detalhes de design, quantidades, SKU e detalhes de entrega). Cada divisão de negociação dentro da TFG pode ter um formato diferente para suas ordens de compra, portanto, é fundamental que o fornecedor compreenda todos os requisitos e preste atenção a todas as instruções. Em caso de dúvida, o fornecedor precisa consultar o departamento de mercadorias relevante (Planejador do Comprador) para qualquer assistência adicional necessária. 1.1.1 Instrução de Ticketing, Etiquetagem e Embalagem A equipe de compras da TFG estipulará nesta seção exatamente o que o fornecedor precisa fornecer em termos de boletim de preços, rotulagem e instruções de embalagem. Nota: Recomenda-se que o fornecedor leia estas instruções, em conjunto com o Manual de Fornecedor do Departamento de Garantia de Qualidade, Seção 14, para obter instruções sobre a fixação de bilhetes de preço. 1.1.2 Data de envio O pedido do TFG informará a data em que os bens devem ser enviados. Isso será indicado pelo ldquoShip no final daquela data. Certifique-se de que entre em contato com o remetente de frete nomeado pela TFGrsquos em tempo suficiente para que os produtos atinjam a data de embarque. Nosso encaminhador nomeado foi instruído a não aceitar quaisquer reservas de carga que caíssem fora do período da janela. Para mais detalhes, consulte a seção ldquoShipping e Documentationrdquo neste manual ou entre em contato com o Departamento de Envio da TFG (detalhes de contato no final do manual). 1.2. Garantia de qualidade O objetivo desta seção é fornecer todos os fornecedores novos e atuais com a compreensão adequada de todos os requisitos mais recentes de garantia de qualidade do TFG. Um breve detalhamento será dado a todos os requisitos necessários do conceito de design inicial até a entrega posterior. (Manuais da QA). 1.3 Processo de entrega do TFG O objetivo desta seção é ajudar os fornecedores a entender os requisitos de entrega do TFG (todos os detalhes estão disponíveis em nossos manuais de diretrizes de conformidade de entrega (ver Lista Completa de Documentos). 1.3.1 Entregando em um Centro de Distribuição TFG (DC) Em Para entregar em um TFG DC, o fornecedor precisa de um ASN aprovado (ver Processo ASN) e agendado (consulte Reservas de entrega). Esses detalhes devem ser finalizados com a DC antes de a ordem ser enviada para entrega ao TFG. O fornecedor é obrigado a Reserve o seu próprio transporte e assegure-se de que todos os documentos relevantes acompanham as entregas para evitar atrasos, devido à documentação de destaque no DC. Por favor, note as seguintes regras abaixo para evitar desapontamentos no DC: middot Os fornecedores recebem uma janela de entrega de 15 minutos para cada entrega feita Um TFG DC. Nos casos de grandes entregas, os fornecedores devem solicitar um tempo adicional. Isso deve ser feito quando os compromissos de entrega são feitos e devem ser agregados. Eed antecipadamente com o DC quando as reservas são feitas. Middot Quando um fornecedor está atrasado e é provável que perca um slot de entrega, isso precisa ser comunicado ao DC com freqüência. O DC avaliará se as encomendas podem ser acomodadas em outro slot de entrega no mesmo dia. Dependendo da disponibilidade para o dia, a DC reserva-se o direito de rejeitar quaisquer entregas que caem fora dos entalhes de entrega reservados. Middot Os fornecedores são encorajados a observar tempos de corte para entregas no DC para evitar decepções em termos de disponibilidade de reserva. Middot É a responsabilidade do fornecedor de se comunicar os requisitos de entrega e entregar os documentos necessários para o serviço de correio que estará fazendo entregas em seu nome. Middot O DC não aceitará nenhuma ordem entregue sem compromisso marcado antes da entrega. Middot Nos casos em que os compromissos de entrega foram perdidos e precisam ser recados, o fornecedor precisa entrar em contato com a Divisão de Negociação relevante (Comprador) e garantir que todas as alterações necessárias sejam feitas antes de agendar um novo compromisso com a DC. O Fornecedor precisará fornecer motivos para a Divisão de Negociação (Comprador) quanto ao porquê a reserva não foi cumprida. 1.4 Diretrizes de Instruções de Notificação de Envio Avançado (ASN) O propósito de um Aviso de Envio Avançado (ASN) é notificar o TFG da entrega pendente. Uma ASN também cria visibilidade para o negócio para tomar decisões precisas em termos de localização e quantidades de produtos e permite alocação de estoque de planejamento avançado para nossas lojas. Uma vez que um fornecedor concluiu uma lista de embalagens de pedidos e agora está pronto para enviar para entrega no DC Freight Forwarder, uma ASN concluída com precisão precisa ser enviada no tempo informando o DC de entregas pendentes (consulte o Modelo ASN). Uma vez que um modelo de ASN foi concluído, ele deve ser enviado ao endereço de e-mail DC correto para o processamento da seguinte maneira: Nota: os fornecedores precisam entrar em contato com a DC para descobrir os tempos de corte diários para envios da ASN. Observe as seguintes regras abaixo: Um ASN só pode ser enviado uma vez que, portanto, o fornecedor precisa garantir que todos os detalhes da ASN sejam corretos para evitar penalidades. Todos os detalhes no ASN devem estar corretos em todos os momentos. Isso inclui produtos, SKU, detalhes do endereço de e-mail e detalhes do cartão. Todas as alterações às ordens devem ser comunicadas, acordadas e finalizadas com a Divisão de Negociação antes da criação de uma ASN. Os fornecedores devem trabalhar da última ordem de compra ao criar o ASN para evitar erros e atrasos. Uma ASN precisa ser enviada ao DC com uma periodicidade de acordo com os termos e condições de entrega do TFG. Qualquer ASN que esteja fora de tolerância (unidades incorretas) ou fora da janela de reserva (reserva tardia) precisará ser comunicado à Divisão de Negociação pelo fornecedor para autorização (Veja a Fig. 2.1). Apenas uma vez que o ASN foi aprovado, o fornecedor pode proceder com uma reserva de entrega. Uma vez que uma ASN foi criada com sucesso, um fornecedor receberá uma notificação por email com detalhes da ASN (veja a Fig. 2.2). O fornecedor precisará citar esses detalhes por e-mail para o DC ao fazer um compromisso de entrega. É responsabilidade do fornecedor garantir que a ASN seja enviada com tempo para o e-mail correto. Aviso de envio avançado EXACTO. A ASN que você enviou requer Autorização de EXACT. Ordem de compra: 197073 Referência do fornecedor: 898065 Problemas encontrados: ERRO: fora da tolerância. Um email de confirmação será enviado uma vez que o EXACT autorizou ou rejeitou seu pedido. Qualquer dúvida, entre em contato com o contato exato relevante - Por favor, não entre em contato com a DC, eles não poderão fazer sua consulta até a autorização. Por favor, note que este é um email gerado pelo sistema, não responda a este e-mail. Fig. 2.1: Notificação da ASN que requer autorização 1.5 Reservas de entrega Uma vez que uma ASN foi aprovada, o fornecedor agora pode proceder com a reserva de cada pedido de entrega no DC. O fornecedor terá de encaminhar os detalhes necessários para fazer uma reserva. Isso deve ser enviado para a área de recebimento via e-mail (consulte a Lista completa de documentos) para obter um compromisso com a DC. Uma vez que o pedido de reserva é recebido e processado, a DC notificará o fornecedor do número de nomeação, confirmação da data de entrega e tempo de entrega. A confirmação de reserva de entrega é enviada ao fornecedor por e-mail e consistirá no seguinte: Nome do Número Data do Prazo de entrega da entrega. O fornecedor será obrigado a produzir esses detalhes quando a entrega for feita para o DC. (Ver Reservas de pedidos). O Fornecedor precisará honrar este acordo para garantir que um pedido seja entregue de forma transparente no DC. É responsabilidade do fornecedor garantir que todas as informações enviadas à DC sejam precisas, pois isso será usado para reservar capacidade. A DC reserva-se o direito de rejeitar quaisquer outras entregas que não tenham sido cobradas antecipadamente. Uma vez que as encomendas são descarregadas em nossa área de recepção, a DC assinará os documentos que reconhecem os cartões recebidos. 1.6 Preparação de Mercadorias É o objetivo da nossa DC de processar mercadorias para lojas de forma rápida e eficiente. Para apoiar este objetivo, a TFG exige que as mercadorias sejam preparadas e embaladas de acordo com certas especificações. Os fornecedores são obrigados a aderir ao seguinte ao preparar e embalar mercadorias: Processando o processo de pedidos de bilhete. Instruções do ensacamento. Carton Packing. Consulte o nosso manual de instruções de conformidade de entrega para obter detalhes completos (consulte a Lista completa de documentos). 1.7 Reembolso da falta de conformidade A TFG estabeleceu um processo de encaminhamento de não conformidade em um esforço para recuperar os custos incorridos por nossos DCs devido aos fornecedores que não atendem aos requisitos de entrega. Ao seguir os requisitos detalhados descritos no manual de orientação de conformidade de entrega, as encomendas entregues em nossos DCs devem fluir através do nosso Centro de Distribuição de forma transparente e no chão vendendo de forma eficiente. Os relatórios de conformidade da entrega são publicados semanalmente em fornecedores. É imperativo que os fornecedores revejam esses relatórios após o recebimento e quaisquer consultas subseqüentes sejam tratadas e resolvidas imediatamente para evitar impactos negativos nos scorecards de fornecedores. Os fornecedores são obrigados a garantir que o escritório de conformidade de entrega (DeliveryConformancetfg. co. za) seja notificado de quaisquer alterações nos detalhes de contato para enviar relatórios para os destinatários corretos. Para os fornecedores locais, as taxas são deduzidas automaticamente por nossos DCs, uma vez que os relatórios mensais de conformidade de entrega são publicados para fornecedores. Para os fornecedores internacionais, as faturas (incluindo o número da fatura) serão enviadas para recuperar os custos incorridos devido à não conformidade por fornecedores e os pagamentos podem ser feitos por depósitos em nossa conta (detalhes na nota fiscal) ou por emissão de uma nota de crédito que permita ao TFG Para deduzir as penalidades dos pagamentos dos fornecedores (ver Modelo de nota de crédito). Se um fornecedor alcançar uma conformidade de entrega perfeita de mais de 92,5 (98 para Jóias) para o mês, as cobranças não serão aplicadas. Esses níveis de tolerância serão revistos trimestralmente. TFG Systems TFG Systems Global macro tem oportunidades atraentes em 2015 após 2014. Em abril de 2015, alguns fundos macro tiveram seu melhor mês de sempre, tendo títulos alemães em curto prazo com rendimentos negativos no que Bill Gross Apelidado de comércio do século. Isso ocorre com a queda do preço do petróleo no final de 2014, que foi a queda mais acentuada desde a crise financeira de 2008 e conferiu lucro de bilhões de dólares a alguns gerentes de macro. O que torna a macro mais oportuna é que os mercados já não estão todos marchando para o mesmo risco de risco, e o café e o cacau, em mercados fortes de touro, no ano passado. Os mercados cambiais, que transbordam trilhões de dólares por dia, também estão vomitando as divergências que os macro-comerciantes prosperam. O dólar norte-americano está no auge das expectativas de que o Federal Reserve possa finalmente aumentar as taxas de juros, enquanto o euro e o iene foram pesados ​​enquanto o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco Central do Japão estão buscando políticas agressivas de flexibilização quantitativa. Mas a política monetária acomodatícia não enfraquece automaticamente as moedas: o banco central de Chinarsquos também está diminuindo, tendo reduzido as taxas de juros três vezes nos últimos seis meses, mas a moeda renminbi continua a avançar. De fato, a macro está sempre cheia de surpresas. A moeda rublo russa estava em queda livre em 2014, mas acabou por ser um dos melhores artistas em 2015, e são comerciantes macro discricionários que estão bem posicionados para lucrar com esses movimentos idiossincráticos. Nos mercados de ações desenvolvidos, a liderança mudou dos EUA para a Europa, e as ações aparentemente se moviam inversamente com as moedas. As ações chinesas do continente também são exuberantes, tendo dobrado de seus mínimos em outubro de 2014, enquanto outros grandes mercados emergentes, como o Brasil, estiveram no maraquecer. Depois de muitos anos, os títulos do mercado emergente foram percebidos como super-seguros, o risco de inadimplência agora está avaliando mercados selecionados. A Argentina foi inadimplente em 2014, e temem que outros possam seguir o exemplo. A Venezuela é vista como vulnerável, enquanto a eleição de Syriza na Grécia aumentou os receios de um padrão grego e, possivelmente, até mesmo um ldquoGrexitrdquo ou a Grécia, saindo do euro ndash, algo classificado como um grave risco de Swanrdquo por alguns comerciantes de macro. Os clientes de fundos macro de TFG Systemsrsquo, incluindo Thiel Macro, administrados pelo Paypal e o co-fundador da Palantir, Peter Thiel, são animados pela aparente normalização dos mercados financeiros, que provavelmente foi suprimida pelas políticas do Federal Reserve que amorteciam a volatilidade nos anos pós-crise. A incerteza política renovada e as políticas divergentes do banco central estão recarregando o macro estágio. O diretor de tecnologia da TFG, Martin Toyer, reflete: ldquo. Por oito anos, os bancos centrais não fizeram nada nas taxas de juros, mas agora estão fazendo algo ndash e as expectativas de inflação também estão mudando. rdquo Isso é relevante para os clientes do TFG, como o Prologue Capital, que comercializam a inflação - Títulos vinculados. Na América Latina, o genio inflacionário forçou alguns bancos centrais, como o Brasil, a elevar as taxas de juros, enquanto a Europa é perseguida pelo espectro da deflação e os rendimentos das obrigações atingiram os níveis mais baixos registados, chegando mesmo a um território negativo em alguns casos. Na verdade, um punhado de grandes empresas também emitiram dívidas com rendimentos negativos, e o CEO da TFG Systems, Barry Fenwick, opina que os diferenciais de ldquocredit são os mais apertados, e as ações estão ficando finas após sete anos. Ele pensa que uma abordagem macro que pode negociar longo e Breve em todas as classes de ativos faz sentido. Um universo de investimento em macro em expansão, por exemplo, o primeiro plano do macrofólio de renda fixa, o primeiro cliente da TFGrsquos depois que o TFGrsquos saiu do fundo macro de NYLON em 2008, negocia um amplo espectro de mercados e o gerente de operações da Prologue Duncan Tiplady diz que ldquoPrologue descobriu que o TFG pode acomodar facilmente Os principais instrumentos que a estratégia do Prologue negocia, incluindo Títulos de Proteção contra Inflação do Tesouro (TIPS), swaps de taxa de juros, swaps e swaps de índices overnight (OIS).rdquo Claramente, o TFG, que está ganhando novos clientes nos EUA e na Ásia, tem a versatilidade Para lidar com a complexidade do que sofisticados fundos de hedge de macro e renda fixa realmente fazem em 2015 ndash e isso se estende muito além dos futuros negociados em bolsa. Ldquo A complexidade de um fundo de hedge macro é infinitamente maior do que um fundo de hedge patrimonial. Rdquo diz que Fenwick, que, como várias pessoas da equipe, passou alguns anos a apoiar comerciantes proprietários da Barclays Capital. Toyer, que era responsável pela tecnologia de risco e mercado na Barclays Capital, elabora a forma como os fundos macro estão sendo negociados em múltiplas plataformas e também fazem muitas negociações em base de balcão (OTC), e os reguladores exigiram que apenas alguns Os produtos devem ser negociados em uma plataforma de negociação, e geralmente há um desejo de estruturar um comércio com um perfil de pagamento personalizado. Além disso, os fundos macro estão negociando um crescente espectro de classes de ativos. No topo da combinação tradicional de moedas, commodities, títulos e ações, os macro-fundos estão levando visões ativas sobre swaps de taxas de juros, títulos indexados à inflação, crédito corporativo, títulos garantidos por hipotecas, swaps de variância, futuros VIX e todo tipo de Tanto de baunilha simples como de derivados exóticos dos mercados acima mencionados. Isso apresenta desafios para alguns sistemas de risco que têm lacunas na cobertura de ativos ou em configurabilidade ndash, mas não para TFG, cujo DNA está claramente em macro trading, já que o sistema foi concebido dentro do fundo macro NYLON fundado pelo renomado comerciante da Barclays Capital, Alan Burnell. Explica Toyer, ldquo. Um swap de taxa de juros e um futuro obrigatório têm um perfil de risco semelhante, então você precisa de uma abordagem consistente para medir suas exposições, mesmo que os cálculos de avaliação para as duas posições sejam muito diferentes. rdquo Esta visão consistente dos ativos do solo Up é a marca registrada de como o TFG desenvolveu seus sistemas, que se expandiram ao longo dos anos, já que os ativos dos clientes da TFG cresceram enormemente. Diminuição do Bund alemão e do franco suíço Mesmo nas classes de ativos maiores e mais líquidas, incluindo os títulos do governo G7, o contrato do Bund alemão em maio de 2015 mostrou a maior volatilidade em 24 anos, oferecendo um preço superior aos sistemas em tempo real. Testemunha Ben Pugh, COO do gerente de renda fixa Ovington Capital Management LLP, que usou o TFG desde o início: ldquo Usamos o TFG durante todo o dia de negociação para ver onde estão expostos e riscos, e onde estamos fazendo e perdendo dinheiro. As atualizações em tempo real foram cruciais em maio, com alguns instrumentos experimentando grandes balanços de preços em questão de minutos devido à volatilityrdquo. O evento de mercado mais violento no primeiro semestre de 2015 foi, sem dúvida, o declínio do franco suíço, que causou o desaparecimento de alguns fundos macro. Como o TFG mediu o risco dessa moeda, os Clientes podem decidir quais os períodos de aparência para usar, incluindo o período pré-peg, e o sistema é flexível o suficiente para incorporar uma ampla gama de testes históricos e hipotéticos de estresse e sensibilidade, indo muito além Simples Valor em Risco. Mas um desvio padrão de 20 ou mais se move, como o ndash flutuante do franco suíço, que viu a moeda apreciar em 30 contra o euro em uma junção no ndash da manhã, lança um alto alívio a diferença entre sistemas de risco em tempo real e de fim de dia . A capacidade de cálculo de risco em tempo real da TFGrsquos é fundamental para alguns fundos, particularmente aqueles que prometem aos investidores a conformidade com os parâmetros de risco em uma base intradiária e não apenas a tempo para relatórios diários, semanais ou mensais. A desvinculação tomou muitos fundos de surpresa, e a recalibração em tempo real da TFGrsquos significou que eles foram instantaneamente alertados para o crescente ambiente de risco. Os movimentos do mercado intradiário mais acentuados em décadas estão sendo responsabilizados pela crise de liquidez nos mercados de títulos e crédito, o que, por sua vez, é atribuído a bancos e corretores que se retiram da criação de mercado e detêm menos estoque. Compreender o quanto do seu risco pode ser coberto imediatamente com instrumentos líquidos é uma característica fundamental do TFG. Este cálculo em tempo real tem um apetite voraz para o poder de computação Talvez, surpreendentemente, não. Toyer argumenta que o quadro de risco em tempo real da TFGrsquos é mais eficiente porque o TFG calcula apenas as coisas que mudaram, é um desperdício enorme para recalcular tudo. Ainda o TFG parece muito mais poderoso do que alguns sistemas legados, como sempre foi projetado para o dinamismo do piso comercial. Fenwick lembra como sua antiga empresa, usando outro sistema vendorrsquos, realizou 40.000 cálculos de derivativos de taxa de juros em 10-15 minutos, usando 400-500 máquinas. Agora, o TFG pode fazer 10.000 cálculos em um quarto de segundo em um ndash de máquina e isso é em parte porque o TFG sempre foi projetado para o propósito. O tempo é dinheiro para fundos de hedge macro. No lado da frente, o Prologuersquos Tiplady lembra como ele ficou impressionado com TFGrsquos risco ldquoreal-time, lucro e perda, interfaces de usuário e VARrdquo ao vivo. Estados Fenwick, o ldquoTFG é o único sistema de risco do fornecedor que é verdadeiramente em tempo real, enquanto os mercados estão abertos. Reconhece que alguns sistemas de risco podem fazer risco em tempo real para uma classe de ativos de forma isolada, mas afirma que ldquonone pode fazer real - tempo para todas as classes de ativos em conjunto. rdquo Prologue também foi atraído por relatórios fáceis de usar. As saídas do TFG permitem aos usuários definir como eles querem cortar e ordenar relatórios em tempo real, que podem ser por moeda, país, setor ou muitos outros eixos. Os depoimentos de clientes de cortesia são abundantes: ldquoTFG é flexível, ágil e experiente. rdquo Outro usuário observa como ldquo Grandes fornecedores de serviços te amarram, então você está preso, rdquo, enquanto a TFG não está buscando bloquear clientes em contratos de longa data com notáveis ​​períodos de aviso que poderiam exceder A vida de alguns novos hedge funds Um outro cliente resume isso dizendo: ldquoYou donrsquot quer uma grande equipe de tecnologia que você quer um custo que você possa gerenciar. rdquo O TFG é assim visto como um recurso compartilhado, e também pode apelar para o estágio inicial Como fundos estabelecidos. Serviço de cliente personalizado e personalizado. Essencialmente, o TFG foi escrito por gestores de fundos de hedge, para gestores de hedge funds, e assim foi um sistema de buy-side desde o início. A TFG orgulha-se da sua capacidade de resposta flexível aos clientes, com atualizações do sistema lançadas a cada dois meses. A TFG é capaz de adicionar componentes com tempos de embarque muito rápidos e recentemente lançou módulos personalizados, como relatórios de risco específicos e blotters para um novo cliente em Hong Kong. Isso ilustra como o TFGrsquos ldquoSoftware como um modelo de negócio Servicerdquo (SaaS) recompensa os relacionamentos de longo prazo: é um serviço, não um sistema. O custo inicial, incluindo a instalação, é mínimo, com quase todas as despesas gerais para os fundos em andamento ndash e externo. Os clientes não precisam ter ou criar capacidades internas de desenvolvimento, uma vez que o framework permite a construção rápida de pontos de integração e pode ser hospedado externamente nos servidores TFG ndash ou nos próprios clientes. Os escritórios dos EUA e da Ásia agora permitem tempos de resposta ainda mais rápidos. A aquisição da Risk Technology Solutions (RTS) em outubro de 2014 oferece presença on-the-ground nos EUA, com RTSrsquos Barry Fenwick tornando-se CEO da TFG. O escritório indiano ajuda a fornecer suporte de plataforma, atendimento ao cliente e testes em fuso horários asiáticos e é formado por programadores experientes que passaram cerca de 15 anos em Londres ou Nova York antes de retornarem para a Índia. Frente para voltar ao básico A cobertura e a adaptabilidade do mercado TFGrsquos são de valor claro para os gerentes de portfólio da frente do escritório, mas o sistema não negligencia as necessidades de rotina, pão e manteiga dos escritórios de volta e meio, onde a atenção aos detalhes é uma necessidade constante . Nas finanças do século 21, o Processo direto (STP) importa exatamente o que o Just In Time (JIT) faz para a fabricação moderna. Diz Prologuersquos Tiplady, o ldquoTFG cobre muitos aspectos muito bem, enquanto muitos outros sistemas surgiram de áreas estreitas. Faz sentido que outros sistemas tenham pontos fortes em áreas onde foram originalmente concebidas, como relatórios de risco, gerenciamento de pedidos ou contabilidade, mas podem ser menos competentes em suas funções não fundamentais. O TFG é forte em todas as áreas. O TFG oferece uma solução front-to-back, começando com a captura de comércio e passando a contabilidade, risco, avaliação, reconciliação e relatórios de ganhos e perdas. O TFG toca todos os papéis do C-suite, do CIO, do CRO, CEO e COO ndash, embora nem todos os clientes necessitem de seu próprio CTO dado o suporte oferecido pela TFG. O TFG é um hub dinâmico, com raios integrados em todos os principais sistemas intermediários de broker (incluindo Barclays, BAML, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Northern Trust, Societe Generale Prime Services e UBS), tornando simples Para capturar negócios, que são acompanhados por sistemas de processamento pós-negociação, como o MarkitWire. O TFG pode conquistar trocas de inúmeras fontes, o que é particularmente importante para os fundos de macro que se comercializam em uma ampla gama de locais e através de diferentes meios. O protocolo FIX pode ser muito padrão, mas o TFG também captura dados de comércio de blotters comerciais não-FIX e, de fato, o TFG pode lidar com qualquer API (interface do programa de aplicativos). As reconciliações com os principais registros do corretor, do depósito, do depositário e do administrador são prática padrão hoje em dia, e a TFG Systems imediatamente sinaliza as exceções que podem ser investigadas e resolvidas. Os administradores da sombra estão se tornando moda, mas também podem ser onerosos, portanto o TFG permite uma contabilidade de sombra e a maioria dos clientes também calcula um NAV de sombra como parte do processo de reconciliação. A este respeito, a Prologuersquos Tiplady considera o TFG inestimável, pois gerencia uma equipe operacional magra. O Prologue faz a contagem de sombras completas em casa, usando o TFG para reconciliações de caixa e comércio e calculando os valores liquidados diários do sistema, incluindo despesas, taxa de desempenho e provisões de taxa de gerenciamento, para várias classes de ações e séries. Subjetividade de avaliação Uma área em que a TFG não precisa inovar são modelos de avaliação. Toyer, em geral, acha que os modelos de avaliação são bem compreendidos e não estão realmente evoluindo, então usamos os modelos padrão do setor e nos concentramos em implementá-los bem ao invés de criar novos modelos. No entanto, o TFG está na vanguarda da modelagem e agregação de riscos Ndash algo que foi reconhecido quando o TFG ganhou The Hedge Fund Journalrsquos ldquoReal-Time Risk and Portfolio Management Awardrdquo. As taxas de juros negativas, vistas no Japão, a Eurozona e a Suíça em 2015, uma chave inglesa nas obras de modelos de avaliação. Os modelos padrão foram capazes de lidar com taxas negativas por anos. Rdquo diz o matemático Toyer, ldquosimply usando um normal em vez de um lognormal Modelo e clientes TFG podem escolher o modelo preferido. rdquo A avaliação clara é uma área onde a entrada discricionária pode ser necessária, já que as fontes de avaliação atualmente podem ser extraídas de vários locais: cotações do corretor, preços Markit ou dados de referência do CDS da Bloomberg ndash Ou, de fato, modelos. O TFG é flexível o suficiente para permitir que os usuários definam seus próprios dados, como a escolha das curvas de taxa de juros, para avaliar o nível 3 ou ldquomark para modelos de instrumentos ndash e sobre este tópico Toyer é autor de um white paper, intitulado ldquoCollateral-Based Discountingrdquo, que Podem ser baixados do site TFGrsquos. Aqui, a subjetividade de avaliação vai com o território e os valores que os modelos de TFG geram podem ser comparados com outras avaliações de terceiros para avaliar a dispersão. O advento das CCPs (Centralized Clearing Counterparties) e Swap Execution Facilities (SEFs) não, obviamente, resolve as diferenças de opinião em torno da avaliação de alguns instrumentos. Pelo contrário, alguns clientes acham que esses novos gigantes criam um nível extra de complexidade, porque as avaliações do CCP ou do SEF podem ser bastante diferentes. Uma instância recente viu que os diretores de um fundo de clientes pediram que assinassem uma avaliação TFG, que diferia da avaliação CCP, pois o valor CCPrsquos não correspondeu a nenhum preço executável. Portanto, o TFG não é apenas usado para a contabilidade de sombra. Suas avaliações contribuem para os valores patrimoniais oficiais e finais dos fundos, geralmente no final do mês, mas o sistema também pode lidar com avaliações diárias em alternativas líquidas, como fundos do OICVM ou Rsquo40 Act. Tal como acontece com a avaliação, relatórios regulatórios e agregação de risco beneficiam de uma plataforma holística que mantém os dados em um só lugar. O TFG fornece todos os dados subjacentes que são necessários para relatórios regulatórios e, em seguida, os gerentes decidem como eles interpretam e agregam os dados. Os clientes da TFG estão enviando devoluções para o formulário PF da SECrsquos, o formulário CFCO-PQR do CFTCrsquos e o Anexo IV relacionado ao AIFMD da ESMArsquos, bem como as abordagens de protocolo aberto e agregação de risco comercial. Global hedge funds globais sempre foram TFGrsquos base de clientes predominantes, mas pensar lateralmente hedge funds não são as únicas pessoas que trocam a macro global. Os departamentos de tesouraria internos das empresas, companhias de seguros e fundos de pensão estão fazendo algumas negociações macro, assim como as mesas do lado vendido. Neste momento, muitos mercados macro estão em território inexplorado, enquanto o número e a complexidade dos instrumentos negociáveis ​​parecem crescer a cada ano. Neste ambiente, o TFG está idealmente posicionado para atender aos fundos de hedge macro mais sofisticados.